Sin posibilidad de bajar más las tasas

tasa-interesEntre las nuevas fragilidades que enfrenta el mundo a partir de la crisis económica destaca el poco margen de acción que tienen las políticas fiscales y monetarias para responder a una nueva crisis.

En caso de que la hubiera, según el Foro Económico Mundial (WEF), ya no podrían aplicarse estímulos con bajas tasas de interés y la recuperación sería mucho más prolongada a la que se vivió.

La Reserva Federal ha respondido a las recesiones pasadas de Estados Unidos recortando su tasa de referencia de política en un promedio de 5.5 puntos porcentuales. Esa tasa de referencia actualmente se ubica en solo 1.25 por ciento, y las expectativas del mercado son que se estabilizará en 3 por ciento en este 2018.

“Si la Fed bajara las tasas a cero en respuesta a una nueva recesión, todavía habría un déficit de al menos 2.5 puntos porcentuales en relación con la escala de respuesta habitual desde los 5.5 puntos porcentuales que las recortó en a partir de la crisis de 2008”, explica el informe.

Suponiendo que quisieran entregar un nivel similar de estímulo, el Banco Central Europeo, el Banco de Japón y el Banco de Inglaterrase enfrentarían incluso mayores déficits, dado que sus tasas de interés son aún más bajas que las de la Fed, apuntó el WEF en el Global Risks Report 2018.

 

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Los hogares reducen su capacidad de pago

tarjeta-creditoEl alza en las tasas de interés y la pérdida de poder adquisitivo en las remuneraciones de los trabajadores ya están afectando la capacidad de pago de las familias en sus créditos bancarios, principalmente de consumo.

Cifras de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) indican que el índice de morosidad de la cartera al consumo se ubicó en 4.37 por ciento, la cifra más elevada en 19 meses. A su interior, los préstamos personales reportaron la tasa más elevada, con 5.44 por ciento.

En el financiamiento para vivienda, el índice de cartera vencida fue de 2.77 por ciento, y mantiene una tendencia a la baja, pero en el segmento de interés social, la cartera con incumplimiento de pago representó 8.93 por ciento del total.

Los consumidores están pagando más intereses en algunos créditos, especialmente en tarjetas, que son más sensibles a la tasa de referencia de la política monetaria.

 

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Empresas limitan peticiones de crédito, según encuesta

billetes_mxnLas empresas percibieron condiciones menos favorables en las tasas de interés bancarias en el primer trimestre de este año por lo que optaron para reducir sus peticiones de préstamos.

De acuerdo con el reporte sobre Evaluación del Financiamiento a Empresas elaborado por el Banxico, el principal factor que limitó el uso del crédito de la banca fue el nivel de los réditos, con 54.8 por ciento de menciones. Esta cifra fue mayor al 47.3 por ciento del primer trimestre de 2016 y además fue la más elevada desde que hay registros disponibles, a partir de 1999.

El segundo mayor limitante fue la situación económica, con 51.6 por ciento de menciones, seguida de los montos exigidos como colateral para acceder al financiamiento, con 48.5 por ciento.

Jorge Sánchez, economista de la Fundación de Estudios Financieros indicó que si bien el financiamiento en México sigue creciendo de forma positiva, el alza de tasas del Banco de México está teniendo una caída en las expectativas en cuanto a la solicitud del crédito por parte de las empresas.

 

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